#LTI_интересное
Как точно заработать на AI (3/3)
Я пока не планирую покупать акции Oracle или Nebius, так как не уверен, что текущая оценка не закладывает слишком оптимистичные ожидания роста. У меня сейчас в зарубежном портфеле есть только одна известная компания с прямой экспозицией на AI, причем немного спорной.
Есть только одно утверждение, которое, на мой взгляд, бесспорно - мы сейчас живем во время, когда венчурные фонды и большие корпорации очень сильно субсидируют использование AI инструментов. Если бы OpenAI и остальным компаниям нужно было думать про маржинальность, то их продукты не были бы массовыми и стоили бы намного дороже. Но пока им дают картбланш на рост, они могут тратить очень много денег и устанавливать цены ниже рыночных и вообще бесплатно предлагать весьма неплохой продукт в надежде захватить рынок и позже отбить свои вложения.
Точно так же 10 лет назад фонды и корпорации субсидировали, например, поездки на такси. Сейчас многие жалуются, что такси сильно подорожало, и это так, если сравнивать с ситуацией несколько лет назад. Но у большинства людей короткая память и они уже забыли (или слишком молоды и не знают), что до появления агрегаторов поездка на такси была в реальных ценах значительно дороже, чем сейчас, а еще намного менее удобной и безопасной, и зачастую вообще недоступной.
На самом деле низкие цены на такси долго время были не потому, что это естественное состояние, а потому что Яндекс и до 2022 года Сбер в России (на свои деньги) или Uber по всему миру (на венчурные деньги) их субсидировали, чтобы захватить рынок. Рынок захвачен, теперь пришло время отбивать инвестиции, по графику прибыли Uber это отлично видно. Плюс в России сейчас наложились внешние факторы в виде дефицита авто и рабочей силы, которые усугубили ситуацию.
То же самое сейчас происходит с AI. Подписка на ChatGPT за $20 - это супер дешево, а бесплатный продукт (и аналоги вроде Deepseek) - вообще роскошь с точки зрения ценности для потребителя. И единственная причина, почему такое предложение доступно - это вера инвесторов в светлое будущее, в котором AI становится повсеместным и они отбивают все свои инвестиции с лихвой. По сути, такой продукт стоил бы сейчас условно $50 или $100 или даже дороже, чтобы нормально окупаться, сейчас подписка часто даже не покрывает расходы на аренду серверов, но большую часть этой суммы вам сейчас компенсируют большие фонды и корпорации.
Через 5 или 10 лет, почти наверняка, повторится та же ситуация, что с такси - на рынке появятся доминирующие игроки, их продукты станут неотъемлемой частью нашей жизни, и мы будем жаловаться, что OpenAI (или кто-то еще, может снова Яндекс в России) опять поднял цены или через каждый второй ответ чат бота предлагает нам какую-то хитрую рекламу. А может вообще станем полностью зависимыми от AI и мир изменится до неузнаваемости, кто знает. Но думаю, что пока до этого еще довольно далеко и главные бенефициары AI бума, кроме Nvidia конечно - это потребители, т.е. мы с вами.
Так что вывод из этой небольшой серии постов очень простой: лучший способ поучаствовать в AI буме для большинства людей - это не купить акции какой-то компании в надежде на их рост, а начать пользоваться многочисленными доступными AI инструментами. Они еще далеко не идеальны, но во многих случаях уже очень полезны и создают большую ценность за минимальную или нулевую стоимость. И если верить текущему финансовому прогнозу OpenAI (который правда может легко поменяться), то у нас еще есть несколько лет, чтобы этим полноценно воспользоваться, прежде чем компании начнут выкручивать экономику, а мы жаловаться, что раньше было лучше и дешевле.
Как всегда, если интересен такой формат постов, реакции и репосты приветствуются)
@long_term_investments #LTI_интересное ?q=%23LTI_%D0%B8%D0%BD%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%B5%D1%81%D0%BD%D0%BE%D0%B5 @long_term_investments https://t.me/long_term_investments